ตัวอย่างเช่น Craig Kelly (สมาชิกเสรีนิยมของ Hughes ทางตอนใต้ของซิดนีย์) ถาม Lowe ดังต่อไปนี้:แล้วผลกระทบต่อไดนามิกของเศรษฐกิจในระยะยาวล่ะ? ถ้าตอนนี้ฉันอยู่ที่มหาวิทยาลัยและฉันคิดว่าอาชีพในอนาคตของฉันจะเป็นอย่างไร ถ้าฉันดูและหันมาสนใจบริการสาธารณะ ฉันไม่ได้รับผลกระทบทางเศรษฐกิจจากโรคระบาด แต่ถ้า ฉันอยู่ในองค์กรเอกชนเล็กๆ ที่สามารถกำจัดฉันได้ นั่นไม่ได้มีแนวโน้มที่จะทำให้สมดุลไปสู่พลวัตที่น้อยลงในระบบเศรษฐกิจหรือไม่?
แม้จะมีโรงละครนี้ คำให้การของผู้ว่าการรัฐก็ให้โอกาสที่เป็นประโยชน์
ในการสะท้อนว่าการตอบสนองนโยบายของออสเตรเลียต่อวิกฤตเศรษฐกิจในปัจจุบันนั้นขึ้นอยู่กับจุดใด และบทบาทของธนาคารกลางในอนาคต
Lowe ยืนยันสิ่งที่ผู้นำทางการเมืองของเรา – พร้อมด้วยประชาชนชาวออสเตรเลียส่วนใหญ่ – เห็นด้วย: ประเทศ (แม้จะมีการกักกันน้ำท่วมในรัฐวิกตอเรีย) ได้ดำเนินตามกลยุทธ์ที่ถูกต้องเพื่อรับมือกับ COVID-19 โดยลงทุนในผลดีระยะยาวของเศรษฐกิจโดย ที่มีไวรัสอยู่ ดังนั้น ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและภาคธุรกิจจึงกลับคืนมาได้
จากจุดเริ่มต้น มีความรู้สึกที่ชัดเจนมากว่าเราจำเป็นต้องสร้างสะพานเชื่อมไปยังอีกด้านหนึ่งเมื่อไวรัสถูกควบคุม เมื่อสิ่งต่าง ๆ กลายเป็นว่าสะพานนั้นต้องยาวและแข็งแรงกว่าที่เราหวังว่าจะจำเป็น ถึงกระนั้นก็เป็นกลยุทธ์ที่ถูกต้อง
Lowe ย้ำว่ามาตรการที่ค่อนข้างพิเศษของธนาคารกลางเป็นสิ่งที่สามารถทำได้ในแง่ของนโยบายการเงิน
ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินสดให้ต่ำเป็นประวัติการณ์ที่ 25 จุดพื้นฐาน (0.25%) ซึ่งจะช่วยลดอัตราการจำนองและต้นทุนการกู้ยืมขององค์กร Lowe พูดซ้ำแล้วซ้ำอีกว่าเขาถือว่าสิ่งนี้ต่ำที่สุดเท่าที่ธนาคารกลางควรจะไป
ในขณะเดียวกันก็กำลังดำเนินการเพื่อรักษาอัตราดอกเบี้ยระยะยาวให้อยู่ในระดับต่ำ กลไกหลักในการทำเช่นนี้คือการซื้อพันธบัตรอายุสามปีของรัฐบาลกลางและรัฐบาลของรัฐ จนถึงตอนนี้ใช้เงินไปประมาณ 5.5 หมื่นล้านดอลลาร์ออสเตรเลียในการซื้อพันธบัตรจากผู้ถือหลักทรัพย์เอกชน เช่น ธนาคารและกองทุนเฮดจ์ฟันด์ การเต็มใจที่จะซื้อจำนวนเท่าใดก็ได้ในราคาที่กำหนดหมายความว่าตลาดจะต้องเคลียร์ที่
ราคานั้น ซึ่งหมายความว่ารัฐบาลสามารถหาผู้ซื้อได้ในอัตราดอกเบี้ยต่ำ
นโยบายของธนาคารกลางคือการซื้อพันธบัตรให้เพียงพอเพื่อให้อัตราผลตอบแทนลดลงที่ 25 จุดพื้นฐาน อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรที่ลดลงเหล่านี้ช่วยลดต้นทุนหนี้สำหรับรัฐบาลและบริษัทเอกชน ซึ่งมักกู้ยืมในระยะเวลา 3 ปี
เพิ่มเติม: เราเพิ่งขายพันธบัตรอายุ 31 ปีมูลค่า 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ พันธบัตรคืออะไร?
รองประธานคณะกรรมการ แอนดรูว์ ลีห์ (ผู้ช่วยเหรัญญิกเงาของแรงงาน) ถามคำถามอันชาญฉลาดเกี่ยวกับการที่ธนาคารกลางซื้อพันธบัตรระยะยาว เช่น หลักทรัพย์อายุ 10 ปี ความสามารถในการกู้ยืมในอัตราต่ำที่ถูกล็อคไว้เป็นเวลาหนึ่งทศวรรษจะทำให้บริษัทต่างๆ มีความสามารถในการวางแผนและผ่านพ้นวิกฤติไปได้ นี่อาจเป็นสิ่งที่ธนาคารกลางพิจารณา แต่การทำเช่นนั้นจะไม่ถือเป็นการทบทวนกลยุทธ์ขั้นพื้นฐานใหม่
Lowe พูดซ้ำๆ ว่าอัตราเงินสดติดลบนั้นไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปไม่ได้ แต่เป็นไปได้น้อยมาก
นอกจากนี้เขายังเสนอการกล่าวย้ำถึงภูมิปัญญาทางเศรษฐกิจแปดทศวรรษที่น่ายินดี โดยเริ่มจาก John Maynard Keynes และ John Hicks โดยปฏิเสธแนวคิดเรื่อง “ทฤษฎีการเงินสมัยใหม่” (MMT) อย่างชัดเจน
ทฤษฎีนี้โต้แย้งว่าสถานการณ์ต่างๆ หมายความว่ารัฐบาลสามารถออกพันธบัตรหรือแม้แต่พิมพ์เงินโดยไม่ต้องละทิ้ง เพราะมีโอกาสน้อยมากที่จะก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ Lawrence Summers ศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์ของ Harvard (เหนือสิ่งอื่นใดคืออดีตรัฐมนตรีกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ) ได้เปรียบเทียบสิ่งนี้กับ “ลัทธิวูดู” ของเศรษฐศาสตร์ด้านอุปทานในทศวรรษที่ 1980ซึ่งเป็นแนวคิดที่ถูกต้อง
นี่คือสิ่งที่โลว์กล่าวว่า:
ทางเลือกหนึ่งของนโยบายการเงินที่เป็นหัวข้อของการอภิปรายเมื่อเร็วๆ นี้คือความเป็นไปได้ที่ RBA จะสร้างเงินเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับการใช้จ่ายของรัฐบาลโดยตรง ซึ่งเรียกว่า MMT สำหรับบางคนสิ่งนี้เสนอความเป็นไปได้ในการรับประทานอาหารกลางวันฟรี ความจริงอันโหดร้ายคือไม่มีอาหารกลางวันฟรี ที่นี่ไม่มีพุดดิ้งวิเศษ และไม่มีทางที่จะละทิ้งข้อจำกัดด้านงบประมาณของรัฐบาลอย่างถาวร
หมายความว่ารัฐบาลต้องทำมากกว่านี้ Lowe กล่าวถึงเรื่องนี้ในตอนท้ายของคำกล่าวเปิดงาน โดยเน้นย้ำถึงลำดับความสำคัญของการเพิ่มงาน:
ธนาคารกลางจะทำในสิ่งที่ทำได้โดยใช้นโยบายเพื่อสนับสนุนการเดินทางกลับไปสู่การจ้างงานเต็มรูปแบบ นอกเหนือจากนั้น นโยบายของรัฐบาลที่สนับสนุนรายได้ของประชาชน ซึ่งเพิ่มอุปสงค์โดยรวมผ่านการใช้จ่ายโดยตรงของรัฐบาล และทำให้บริษัทต่างๆ สามารถจ้างคนได้ง่ายขึ้น ล้วนมีบทบาทสำคัญ
จากนั้นเขาสรุปว่า:
อย่างที่ฉันได้กล่าวไปหลายครั้งก่อนหน้านี้ เราต้องทำให้แน่ใจว่าออสเตรเลียเป็นสถานที่ที่ยอดเยี่ยมสำหรับการขยายธุรกิจ การลงทุน การสร้างสรรค์สิ่งใหม่ ๆ และการจ้างงานผู้คน
ดังนั้น รัฐบาลจำเป็นต้องเพิ่มอุปสงค์ (ผ่านการใช้จ่าย) และลดการเก็บภาษีจากธุรกิจ (ผ่านการลดภาษี)
ออสเตรเลียถูกกำหนดให้ทำทั้งสองอย่างโดยบังเอิญ นั่นคือ “ ใช้จ่ายแบบเคนส์ และลดภาษีแบบฟรีดแมน ”
ฐานะการคลังที่แข็งแกร่งของประเทศกำลังเข้าสู่ช่วงโรคระบาด โดยมีหนี้สินสุทธิเพียง 18% ของ GDP และโอกาสในปัจจุบันในการกู้ยืมเงินในราคาถูกมากทำให้เรามี “พื้นที่ทางการคลัง” ในการทำงานทั้งด้านอุปสงค์และอุปทานของเศรษฐกิจ
เราควรและเราต้อง แม้ว่าจะไม่มีพุดดิ้งวิเศษก็ตาม
เว็บแท้ / ดัมมี่ออนไลน์
